美国CPI同比跌至3.0%，沃勒称就业市场变软，A股震荡投资别全押

美国CPI同比跌至3.0%，沃勒称就业市场变软，A股震荡投资别全押

美联储理事米兰主张一次降五十个基点，全球央行九月同步降息，市场流动性收紧鲍威尔建议缓一缓

今年九月出来的美国通胀数据，有点让人挠头。CPI环比只涨了0.3%，比上个月还低点儿，核心CPI连着三个月走低，同比已经压到3.0%。我翻了一圈朋友圈，显然不止是数据在说话，美联储理事沃勒也有表态，说现在就业市场有点软，身边不少朋友房贷车贷都压得慌，还有公司招人变得更谨慎，甚至悄悄裁员。其实这些都是通胀压力松动的写照，你再看看沃勒对降息的观点——他觉得提前动手比事后亡羊补牢靠谱，这种谨慎派在市场里还挺多。记得他强调过，这次不是等经济垮了再救，而是怕问题扩大才下手。

聊到美联储内部这些分歧，也有意思。理事米兰干脆主张一次降息五十个基点，赶紧给经济打鸡血，有点雷厉风行的意思；沃勒则更稳，建议先降二十五个基点，边走边看。也是，这俩人都同意该降息，只是对速度有高有低。沃勒总爱提一句“就业比大家想得更脆”，我甚至记得他那天说话，眼神有点担忧。你要是在市场上混，发现降息这事不只是美国在动啊，加拿大央行和欧洲央行九月都一块儿降了25个基点，大家像约好了一样都奔着宽松去。美联储还纠结要不要不再回收债券——鲍威尔说流动性太紧，该缓缓，这一松一停，等于全球主要央行已经步入了宽松的新节奏。

接着说市场层面的反应，特朗普政府没闲着，总是催着美联储要快点降息。但巧了，政府一停摆，像非农就业这种关键数据出不来，投资者只能盯着期货价格反复猜测美联储会怎么动。我群里有人说，这感觉跟赌大小似的，谁的预期准谁赢。市场一旦全靠预期驱动，风险其实不小，大家都踩着变数走路。比起1998年那次提前动手救市，这回企业欠的钱反倒多了将近两成，美国家庭的负债比那时少一点，钱流进企业反而不怎么玩得通。还有比特币与稳定币这些新东西出来，金融市场更晃得狠，典型的老办法逐渐失灵。

去年九月A股来了一波“924行情”，那阵就是政策和降息预期一起把市场推上去。现在A股晃在4000点附近，估值高了不少，不再那么便宜。有朋友调侃，这次大家都提前知道要降息，消息都被提前消化了，要是等到官方宣布，可能反倒有人趁机把货倒出去。选股上，短期可以靠高分红的公用事业和消费类公司，现金流稳健没那么多花活。中长期机会可以关注计算机、电子、传媒这一类成长板块，以前降息后涨得也不错。只不过市盈率像纳斯达克100都到了28倍，风险一点不低，下手可得稳准，别追高。

港股对资金政策的敏感度比A股还要厉害些，市场反应超级快。查了下数据，标普500以往头一回降息后三个月平均还跌了4.2%。别想着降息一定直接推高股市，中信建投和西部证券都说，十月降25个基点几乎板上钉钉，十二月还得观望通胀和就业数据怎么走。身边不少人都开始重新算账，资产价格像被刷新了按钮。有朋友说，这正是新机会。而美联储也反复强调，“降息不是终点，是新平衡的开始”。普通投资者还是留点现金底气，万一风向又变，兜里得有后路，千万别一把把钱全押进单一标的。

如果你现在在投资上犹豫，可以先安排部分资金在高分红公用事业和消费股，把现金流稳定住，中长期可以逐步布局成长板块，但别追涨，分散风险到美元、欧元和日元资产也未尝不可。你最近买股票或者选择黄金ETF，有没有什么特别的理由？欢迎你分享一下投资心得，一块儿琢磨市场的新动向。