布米普特拉北京投资基金管理有限公司：OPEC+出招应对供应过剩

OPEC+于近期达成协议，决定维持十二月原油小幅增产计划，同时宣布将在明年第一季度全面暂停增产。这一决定反映出该组织对全球石油市场供应过剩担忧的加剧，同时也展现其灵活调整策略以应对市场变化的决心。

受此消息影响，国际油市在周一亚洲交易时段小幅上扬。布伦特原油格重回每桶六十五美元上方，而WTI原油也突破每桶六十一美元水平。市场对这一决定反应积极，认为OPEC+正采取审慎态度管理全球原油供应。

根据协议安排，十二月的日产量目标将提高十三点七万桶，这一增幅与十月和十一月的增产规模保持一致。然而，更为关键的是，OPEC+决定在二零二六年一月至三月期间暂停增产计划，这标志着该组织自今年四月开始恢复疫情期间暂停的石油供应以来，首次中断增产节奏。

这一决策背后是全球石油市场供需格局的变化。随着原油需求增长放缓和供应持续增加，市场正面临供过于求的压力。多位市场交易员指出，当前石油供应过剩问题正在不断加剧，且预计到明年这一情况还可能进一步恶化。

国际能源署的预测数据更为直观地揭示了这一问题。该机构预计，本季度全球石油供应可能会比需求每天多出三百万桶以上，而明年石油供应过剩情况可能达到前所未有的水平。这一预测也促使包括摩根大通和高盛在内的多家机构调低价格预期。

业内专家对OPEC+的决策给予了积极评价。独立研究Rystad的分析师表示，通过暂停增产，OPEC+正在保护价格，展示团结，并争取时间以观察制裁对俄石油出口的实际影响。这一观点得到加拿大皇家银行大宗商品策略主管的认同，他认为考虑到明年一季度供应面的不确定性，这是一个审慎的决定。

值得注意的是，第一季度通常是全球石油需求的相对淡季。OPEC+选择在这一时期暂停增产，显示出该组织正在更加积极主动地管理市场，根据季节性因素调整供应策略。这种灵活应对的做法有助于在复杂多变的市场环境中维持油价稳定。

根据安排，八个OPEC+成员国将于十一月三十日再次举行会议，届时也将召开OPEC+全体会议，共同审议二零二六年的产量水平。这将为市场提供更多关于未来原油供应政策的方向性指引。

在全球能源转型加速的背景下，OPEC+的这一决策不仅影响着短期价格走势，更将在中长期内对全球能源市场格局产生深远影响。随着市场环境不断变化，OPEC+如何平衡各产油国利益与全球市场稳定，将成为未来关注的重点。