金价暴涨！每克突破740元，黄金投资热潮加速凸显

周末跟家里人吃饭，聊到我表妹最近的消费动向。

她，一个标准的95后，月薪不高不低，以前的钱基本都花在化妆品、旅游和追星上，最近居然一头扎进了金店，买了个分量不轻的金镯子。

我妈听了直摇头，说现在的年轻人真看不懂，金价都贵成这样了，还上赶着去“站岗”。

我倒是觉得这事儿挺有意思，值得捋一捋。

表妹的行为，其实是当下市场一个非常精准的微观切片。

当媒体用“彻底沸了”这种标题来形容金饰价格突破1300元/克时，大部分人看到的是投机狂热。

但在我看来，这更像是一场大规模、集体无意识的“确定性消费”。

我们先来算一笔账，这是我的老习惯。

金饰价格1300元/克，这是什么概念？

我们必须把它拆解开。

这个价格，它不等于黄金本身的价格。

它约等于：国际金价 + 汇率 + 进口税费 + 品牌溢价 + 设计加工费 + 门店租金人力成本 + 经销商利润。

写这篇文章的时候，我查了一下上海黄金交易所的实时金价，Au99.99大概是550元/克左右。

你看，从550元到1300元，中间有差不多750元的差价。

这750元，就是你为上面那一长串“附加服务”支付的费用。

换句话说，你买入金饰的那一刻，你的这笔“投资”就已经亏损了超过50%。

想回本？

意味着国际金价得从现在的位置再翻一倍以上，涨到1200美元附近（假设其他费用不变），你才有可能平价卖出去。

注意，是“可能”，因为二手金饰回收时，品牌溢价、设计费这些都会被无情地抹掉，只按原料克价算，还得再扣掉一笔损耗费。

从纯粹的金钱账来看，买金饰当投资，其“值博率”低到令人发指。

这跟在48块买中石油，或者在6万刀的山顶追高比特币，本质上没太大区别，都是一个大概率“填坑”的决策。

既然账算不通，为什么还有这么多人，尤其是年轻人，义无反顾地冲进去？

这就得算第二笔账：情绪账。

过去十几年，支撑我们普通人资产增值信心的叙事是什么？

浓眉大眼的房地产，以及“长坡厚雪”的权益投资。

房子曾经是能凝聚几代人财富、并且几乎只涨不跌的信仰图腾。

股票基金呢，在明星经理的光环下，也一度被认为是通往财务自由的康庄大道。

但现在呢？

房子流动性锁死，价格预期逆转，成了一个“纸上富贵”的符号。

A股连续几年原地踏步甚至向下坐电梯，基金的“画饼”能力也被反复证伪，基民们用真金白银体验了一遍又一遍的“货不对板”。

当这些主流的、宏大的、曾经无比正确的投资叙"事"都开始崩塌时，人会本能地退守。退回到最原始、最 tangible（可触摸）的东西上去。黄金，这个几千年来全球硬通货的“老古董”，就成了最后的心理防线。

你跟一个刚在股市亏了30%的人说，金饰有50%的智商税，他可能根本听不进去。因为股市的亏损是动态的、无底洞式的，今天亏30%，明天可能亏40%，那种焦虑和失控感是噬人的。而金饰呢？虽然买贵了，但它好歹是个实物。它就在那里，沉甸甸的，黄澄澄的，不会因为某个CEO讲错一句话或者一份不及预期的财报就在一夜之间“蒸发”掉20%。

所以，表妹们买的不是1300元/克的黄金，她们是在用那750元的巨额溢价，购买一种叫做“确定性”和“安全感”的情绪商品。这是一种心理层面的“消费”，而非金融层面的“投资”。她们支付的不是智商税，而是“焦虑税”。这笔税，用来对冲这个充满不确定性的世界所带来的精神内耗。

最后，我们再算算第三笔账，机会成本账。

这笔钱，如果不买黄金，能干什么？存银行？利率低得聊胜于无。买理财？天天担心“破净”和“赎回潮”。去创业？环境大家有目共睹。所以你看，不是黄金有多好，而是其他的选项看起来都太糟糕了。这是一种典型的“比烂逻辑”。当所有篮子看起来都摇摇欲坠时，选一个最结实的石头篮子，哪怕里面装不了几个鸡蛋，也成了理性选择。

全球央行持续不断地增持黄金储备，这个宏大叙事也给个人购买行为提供了“背书”。大家会觉得：“你看，连国家队都在买，我跟着买总没错。”这种逻辑简化，恰恰是群体行为最容易被催化的地方。

聊到这，我的观点也很明确了。

对于把金饰当成纯粹消费品，为了悦己、为了好看，那无可厚非，千金难买心头好。你就当它是个包、是件衣服，别指望它增值就行。

但如果你心里哪怕有一丝“投资保值”的念头，那买高溢价的金饰就是缘木求鱼。更高效的方式是黄金ETF（518880）、积存金或者纸黄金。它们紧贴金价，交易成本低，流动性好，是真正意义上的黄金投资工具。这个也没啥保密的，我自己的黄金敞口，也都是通过ETF配置的，逻辑简单，省心省力。

看着金店里攒动的人头，我总想起2011年抢购黄金的“中国大妈”。从后视镜看，她们中的很多人在高点站岗了好几年。历史不会简单重复，但总押着相似的韵脚。今天冲进金店的年轻人，和当年的大妈们，面对的是不同的时代困境，但寻求心理慰藉的底层人性，却惊人地一致。

搞清楚自己到底在为什么付钱，是投资还是消费，是买资产还是买安慰。想明白了这点，无论金价是1300还是2300，你都能做出不让自己后悔的决定。

共勉共戒。